定开债基开放期频遭大额赎回 现清盘或转型

曾经风靡一时的中长期定期开放债券基金，如今也难逃被赎回的趋势。近期，某些定开债基在开放期遭遇了持有人的大额赎回，为应对这一局面，采取了延长开放期、增加代销机构以及实行费率优惠等措施来紧急“补血”。

定开债基开放期的规模缩水现象引人注目。以某大型基金公司旗下的定开债基为例，原定截至7月5日的开放期因基金运作需要而延长至7月7日。在开放期结束后，该基金即将进入第二个封闭期。令人意想不到的是，经过一年半的封闭期后，基金刚一开放，机构和散户便纷纷撤回资金。

根据海通证券的数据，该基金规模从一季度末的25.96亿元骤降至6月30日的2.84亿元，缩水幅度高达89.06%。这意味着在短短的五个开放日中，基金流失了23.12亿元。

从基金持有人结构来看，机构和散户各占半壁江山。在二季度，多只定开债基在开放申购后出现了较大规模的净赎回。例如，某一年期定开债基在6月15日至6月30日之间，份额规模从开放前的5.22亿份锐减至0.82亿份，缩水比例达84%。类似的情形在二季度屡见不鲜。

一些定开债基因面临巨大的赎回压力而选择清盘或转型。公开信息显示，上半年已有四只定开债基因规模大跌而宣布清盘。有的基金选择在封闭期内召开持有人大会，商议转换运作方式。例如，东方基金旗下的东方永润18个月定开债基就计划召开持有人大会，提议变更运作方式，转型为普通开放式运作基金。

市场环境的变化以及投资者偏好的转变对中长期定开债基产生了重大影响。华南一位债券基金经理认为，目前短期债券相比长期债券显示出更优的配置价值。北京一位基金公司人士分析了当前市场环境发生的变化，指出中长期债基并未表现出比短期债券更好的收益，且流动性较差，这可能导致投资者选择赎回。

如果中长期债券基金不能带来良好的收益同时又牺牲了流动性，投资者选择赎回是理性的行为。未来随着更多中长期债基进入开放期，如果收益仍然欠佳，中长期资金可能会选择其他投资渠道。