游族网络(002174)2025年年报点评-立足全球化精品化

在近日发布的2017年年报中，该公司实现了令人瞩目的业绩表现。总营收达到了32.36亿元，同比增长了惊人的27.89%。其中，移动游戏业务表现尤为亮眼，营收高达23.01亿元，同比增长近一倍，达到了惊人的79.55%。在利润方面，归属于上市公司股东的净利润达到了5.99亿元，实现了49.41%的同比增长。公司还实现了每股收益0.76元，并向股东分配了每10股派发现金0.75元的方案。

该公司始终坚持精品化产品思路，立足于二次元游戏、休闲游戏及重度MMO游戏的全面布局。其成功打造的《少年三国志》、《狂暴之翼》等系列游戏继续保持出色的运营表现，流水贡献稳定。其中，《少年三国志》这款自研卡牌移动游戏更是展现出强大的生命力，上线仅34个月，累计流水就已经突破了41亿元大关。公司积极拓展游戏品类，面对当前市场的二次元热潮和女性向风口，独家代理发行的人气IP游戏《刀剑乱舞-ONLINE-》也引发了市场的热烈反响。

除了在国内市场的出色表现，该公司还实行了全球化战略，海外收入大幅增长。海外游戏市场玩家付费习惯良好，公司海外发展态势迅猛，发行版图不断扩展。2017年，公司来自海外地区的收入增幅显著，达到19.68亿元，同比增长了55.23%。

展望未来，中国游戏行业整体依然保持稳健发展。该公司积极推进精品化、全球化和大IP三大发展战略，储备了多个优质IP，发展势头良好，竞争实力较强。我们预计在2018年至2020年期间，公司的净利润将会有稳定的增长，分别为10.25、13.31和16.90亿元。按照2018年4月4日的收盘价计算，公司的动态PE分别为18.6X、13.9X和11.3X。

投资者也需要注意一些潜在的风险。市场竞争的激烈程度可能会对公司造成影响。产业政策的调整也可能会对公司的运营产生影响。核心人员的流失可能会对公司的研发和运营造成风险。投资者在投资该公司时应该充分考虑到这些风险因素。该公司具有强大的发展潜力和良好的市场前景，值得投资者关注。