医美化妆品12月月报：行业监管趋严利好产业链龙头，关注化妆品上

医美化妆品行业月报：行业监管趋严，龙头企业受益，重点关注化妆品上游弹性标的

随着2022年的到来，医美化妆品行业在持续发展的行业监管也日趋严格。这一趋势为行业带来了挑战与机遇，尤其是对于那些在研发、资质方面具有核心竞争优势的龙头企业。本文将为您解读医美化妆品行业的动态，并重点关注化妆品上游弹性标的。

一、行业回顾与概况

在12月的医美市场中，国际医美（选取10家上市公司）和华东医药（000963）的表现尤为突出，涨幅显著。全年来看，复锐医疗科技、四环医药和华东医药位列涨幅前三。而在化妆品领域，若羽臣（003010）、某公司（此处留空为合规原因）和丸美股份（603983）在12月的表现抢眼。全年涨幅靠前的则是鲁商发展、拉芳家化和贝泰妮。

二、行业动态与观点

1. 医美领域，法国CYTOCARE丝丽通过海南药监局批复，这一动态显示行业保持严监管趋势。在此背景下，医美上游产品方的研发、资质壁垒成为其核心竞争优势，并有望持续获益。龙头企业加快在海南的布局，有望将海外优质产品更快引入中国市场。

2. 化妆品领域，12月淘系化妆品行业整体下滑，但国货龙头品牌如珀莱雅和薇诺娜仍取得较好增长。随着流量红利的消逝和抖音等淘外渠道的分流，线上渠道面临挑战。政策监管层面也在加强，对品牌方自播和淘外渠道运营能力的要求更高。自2022年1月1日起，化妆品新规要求更加严格，这将影响中小品牌的新品流程。在此背景下，具备优质大单品和多渠道运营能力的龙头品牌有望持续提升市占率。

三、投资建议与风险提示

行业监管趋严的背景下，建议投资者关注化妆品上游弹性标的，如贝泰妮、珀莱雅等。医美产业链的产品龙头爱美客和玻尿酸全产业链布局的华熙生物也值得关注。投资者还需注意疫情反复影响、企业经营成本提升以及行业竞争加剧等风险因素。

医美化妆品行业在面临挑战的也孕育着巨大的机遇。对于具备研发、资质优势的龙头企业以及化妆品上游弹性标的，值得投资者重点关注。