孚日股份(002083)2025年三季报点评-主业受益于人民

核心观点概述

公司今年前三个季度业绩表现稳健，实现营收32.76亿元，同比增长3.24%。净利润实现大幅增长，尤其是归母净利润达到了2.42亿元，同比增长高达12.22%，扣非净利润也实现了同比增长。公司整体业绩受益于人民币贬值趋势，展现出稳中有升的态势。

深入分析公司表现

公司以外销收入为主，占主营收入超过七成。随着人民币兑美元汇率自去年以来的贬值趋势，公司的外销业务获得了长期趋势性利好。尤其是在三季度，公司营收同比增长超过七成，明显高于上半年增速。公司的毛利率也提升至22.55%，同比增加了0.65个百分点。这不仅体现了公司业务的盈利能力，也反映出其良好的成本控制能力。

未来增长亮点展望

公司在寻求新的利润增长方面积极展开布局。例如，公司设立了山东孚日售电有限公司，旨在切入当地售电市场；同时成立了北京信远昊海投资有限公司，以寻找合适的投资项目，推动多元化发展。预计随着这些投资项目的逐步落地，将为公司的未来发展注入新的动力。

员工激励机制的建立与效果

公司推出了一期员工持股计划，覆盖了广泛的员工群体，包括董事、监事、高管等在内共有712人参与。持股计划的上限为6882万元。这一计划不仅将公司的利益与员工的利益紧密绑定，而且通过为期一年的锁定期和三年的存续期，确保了激励机制的长期效果，有助于推动公司的长远发展。

预期业绩与投资建议

预计公司今年的每股收益（EPS）将达到0.40元/股，对应的市盈率（PE）为18倍。考虑到公司业绩的稳定表现、汇率贬值的利好因素、售电业务的拓展以及多元化经营的，我们维持对该公司“买入”的评级。

风险提示

投资者需要注意的潜在风险包括汇率波动、消费市场低迷、对外投资以及新业务拓展的不确定性等。这些风险因素可能会对公司的业绩产生影响，投资者在做出投资决策时应充分考虑这些因素。