中欧基金：对A股长期走势满怀信心

自7月13日上证综指成功突破3458点以来，A股市场在近两周进入调整期。尽管市场有所波动，中欧基金依然对A股的长期走势保持乐观态度。

疫情仍然是影响宏观经济基本面和金融市场走势的最大因素。中国在疫情防控方面的表现堪称出色，不仅成功扭转了2-4月的抗疫战局势，而且多地长期无新增病例。在应对局部地区疫情反弹的过程中，中国积累了丰富的经验，有效防止了疫情进一步扩散，实现了疫情防控与社会经济发展的平衡。这无疑为A股行情在后疫情阶段提供了最大的支撑。

我国灵活适时的财政和货币政策，助力我国经济迅速进入复苏状态。二季度我国GDP由负转正，同比增长3.2%，领先全球主要经济体。相较于欧美国家大规模的经济刺激政策，我国的财政和货币政策仍保有足够的余裕。特别是货币政策已转向正常化，为应对未来经济的不确定性留下了充足的空间。

近年来推进的结构性改革为中国经济注入了新的活力。落后产能逐步出清，先进产能蓄势待发。国内大市场优势不断加强，消费和科技产业在国内大循环模式下必将扮演更加重要的角色。

更为值得一提的是，股市反映的是上市公司的发展状况。根据已披露的业绩预告信息，A股上市公司在二季度业绩显著好转。创业板上市公司二季度净利润累计增速更是高达59.9%。分行业看，汽车、农林牧渔、食品饮料、机械设备、电子等行业的增速尤为突出。A股估值也相对安全，与主要国家市场相比，横向来看显着偏低，纵向来看也处于较为安全的历史中位数附近。

无论疫情控制、政策优势还是经济增长动能，中国经济都展现出强大的韧性。我们对A股市场的长期走势满怀信心。尽管市场会有波动，但相信在多重因素的支撑下，A股市场将稳步前行。

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