昊志机电(300503)2025年年报点评-新产品持续升级

经过深入研究和分析，公司对2016年度的业绩交出了一份令人瞩目的答卷。在发布的年报中，该公司实现了营业收入的跨越式增长，达到了3.31亿元，同比增长近五成。其归母净利润也表现出色，实现了6278万元，同比增长超过四成。更令人欣喜的是，扣非后归母净利润同比增长更是高达65.79%。

这份喜人的成绩单得益于下游消费电子行业的高度景气。随着消费电子行业的飞速发展，该公司作为产业链的关键一环，其业务规模和盈利能力得到了显著提升。公司下游主要为3C消费电子行业，主要服务于富士康、远洋翔瑞等领先的加工设备企业。受益于钻攻中心、高速加工中心主轴的放量生产，公司主轴产品增长显著，同比增长达到了52.07%。

在不断拓展下游市场的公司也在产品研发上取得了显著成果。报告期内，公司新产品逐步走向市场，包括直联主轴、转台、车床和磨床主轴等。尤其是转台产品，去年实现了1899万元的业务收入，业务占比达到6%，今年有望实现批量化供应。公司还在向数控机床和工业机器人等高端装备的核心功能部件领域进行横向扩张，目前直线电机、机器人减速机已经进入样机制作阶段。

基于以上业绩和前景预期，我们预测公司在未来的表现将持续亮眼。预计2017-2019年，公司营业收入将持续增长，分别达到513百万元、741百万元和1003百万元。EPS也将稳步增长，对应的PE水平具有吸引力。作为电主轴领域的龙头企业，公司受益于国产替代和未来消费电子新趋势，我们给予“买入”评级。

投资总是伴随着风险。下游行业需求的不持续、进口替代进程的波折以及新产品的放量不及预期等因素都可能对公司的业绩产生影响。在享受投资带来的收益的投资者也要保持警惕，做好风险管理。

公司的业绩表现和前景展望都给我们带来了很大的惊喜。在激烈的市场竞争中，公司凭借其卓越的产品研发能力、强大的市场拓展能力以及优秀的运营管理，实现了业绩的持续增长。未来，我们期待公司能够继续保持良好的发展势头，为投资者带来更多的收益。