白酒之后 医药股飙升 轮动下谁是新热点？

观点：随着四季度重要靴子落地，市场风险偏好集中回升。在坚实的经济基本面支撑下，市场向好趋势不变，结构性行情值得期待。顺周期板块上行，沪指创年度新高，市场跨年行情蓄势待发，板块轮动机会延续。

今日，指数平稳开盘后震荡前行。酿酒板块整体保持强势，但内部开始分化。皇台酒业成功涨停，而啤酒股略显疲态。医药板块接过酿酒板块的接力棒，延续昨日大涨态势，恒瑞医药盘中大涨，逼近涨停。

回顾11月，资源股为首的顺周期板块持续走强，但高位进入者可能仍被套牢。早在11月，我们提示投资者关注调整充分的科技及医药等品种，如今这些板块已累计反弹超20%，整体跑赢大盘及其他板块。

医药板块自11月27日以来，表现尤为突出，累计涨幅近10%。恒瑞医药、长春高新等龙头股的持续走强，有效带动医药板块及创业板走高。这一强劲走势的背后，受到需求侧改革的刺激。国泰君安证券指出，需求侧改革关键在于扩大内需，推动腰部及以下消费者的消费升级。自重要会议提出需求侧改革后，消费类品种持续走强，家电、汽车、食品饮料等纷纷走强。这些消费类品种，经过前期的阶段性调整，目前可能是市场热点主线的有力候选。

有色等资源股在连续调整后开始反弹。在经济持续复苏的背景下，顺后期品种的受益显而易见。尽管集中性和持续性仍有疑问，但有色金属等品种因需求提振和价格上行，总体配置需求提升。同样，经历调整后的这些品种可能重新吸引资金关注。

整体看，市场向好趋势不变。近期的整理是良好的洗盘机会。投资者应关注此前同板块滞涨的品种及未明显上行的板块。银行股估值处于历史低位，随着实体经济担忧的减缓及经营的回升，其阶段性投资价值显现。随着市场风险偏好的回升，科技、医药等题材股以及军工题材值得关注。尤其是军工新趋势和十四五规划下的军工发展前景，或有阶段提振的表现。

市场机会丰富，投资者应灵活调整策略，关注结构性行情，逢低布局潜力品种，迎接市场的跨年行情。