中鼎股份(000887)2025年年报点评-从单品到总成、国

平安公司的业绩展现强劲增长势头

随着原材料价格的上涨，公司的净利润展现出了令人瞩目的表现。2017年，公司实现总收入达到惊人的117.7亿元，同比增长近四成。尽管原材料价格的上涨对公司的毛利率造成了一定的影响，但公司依然展现出强大的经营能力。毛利率虽同比下降了1.2个百分点，但仍然保持在稳定的水平。而在第四季度，公司的收入更是实现了高达61.4%的同比增长。

除了业绩的显著增长，公司在行业中的地位也在稳步提升。特别是在非轮胎橡胶件行业，公司排名第18位，其中新能源领域的配套收入在2017年达到了9.3亿，同比增长迅猛。更令人欣喜的是，公司在国内反向落地业务的增速也非常快，其中的嘉科和安徽WEGU两家公司更是实现了净利润的大幅增长。公司的AMK悬挂产品和TFH胶管产品也将在2018年进一步在国内市场落地，进一步提升市场占有率。

平安公司凭借其先发优势和持续的战略布局，在国内市场的占有率预计会不断提升。公司通过不断的兼并收购，在胶管、减震、密封等领域持续加强自身的实力。目前，公司在国内汽车市场的占有率仅约为6%，未来有望通过其成本和技术优势逐步取代竞争对手。随着战线收缩和部分外资企业战略重心的转移，公司国内市占率有着巨大的提升空间。

对于这家公司的未来表现，我们充满期待。我们预测其业绩将继续保持增长态势，特别是在冷却类和减震类产品方面不断升级的情况下。我们保持原有的对2018-2019年的业绩预测，并预计其EPS在未来几年内将保持稳定增长。我们给予这家公司“强烈推荐”的评级。

我们也提醒投资者注意一些潜在的风险。原材料价格的上涨可能会超出预期，对公司的毛利率和利润造成影响。国内市场的拓展可能不如预期顺利，因为国内收入的增长幅度对当期利润有很大的影响。如果年降幅度超出预期，会对公司的业绩产生不利影响。投资者在投资这家公司时，需要密切关注这些风险因素。