华虹半导体12寸产能持续加码 产品结构优化显着

招商证券近期发布了一份关于华虹半导体（01347）的研究报告，揭示了该公司在21Q4的显著增长态势。报告详细分析了华虹半导体的财务状况和业务表现。

在事件公司发布的2021年第三季度财报中，华虹半导体的营收达到了4.52亿美元，同比增长78.5%，环比增长30.4%，毛利率也稳步上升，达到了27.1%。这些业绩指标不仅超出了公司的预期指引，也创下了历史新高。尤其是毛利率，更是超出了指引上限，展现出公司的强劲盈利能力和良好的业务表现。

华虹半导体的成功得益于其各产品线的强劲表现。嵌入式存储、独立存储、分立器件、逻辑及射频、模拟及电源管理等各产品线均实现了营收的大幅增长。尤其是其汽车平台，自21Q2起加大了研发投入，特色工艺的部分产品已经应用于汽车平台，为后续的产品质量提升和客户关系深化打下了坚实的基础。

在产能方面，华虹半导体也展现出了强劲的增长势头。21Q3整体产能达到29.7万片/月，环比提升10.8%。其中，12寸产能持续爬坡，总产能目前达到6.5万片/月，预计在2022年底将达到9.45万片/月。公司的产能利用率也持续满载，8寸和12寸线的产能利用率均维持在高位。

在价格方面，华虹半导体的ASP也呈现出上升态势。按照付运晶圆测算，8寸和12寸的ASP均有所增长。公司预期未来一年ASP将继续上升，尤其是12寸产品的价格，长期目标达到1500-1800美元。

招商证券对华虹半导体的前景持乐观态度。预计21Q4销售收入将达到4.9亿美元，同比增长75%，环比增长8.4%。公司的产能、ASP以及毛利率均有优化空间，预计在2022年将继续保持乐观的增长态势。

投资总是伴随着风险。产能扩建、无锡厂客户导入以及客户需求等方面的变化可能会对公司的业绩产生影响，需要投资者保持警惕。尽管如此，华虹半导体展现出的强劲增长态势和良好业务表现，仍然值得投资者关注和期待。