三七互娱(002555)2025年半年报点评-体系优势独一无

手游热潮带动公司业绩飞跃，独特体系优势铸就行业翘楚

公司近日发布的半年报业绩如预期般稳健增涨。手游业务的强劲表现成为推动业绩飙升的主要动力。具体来看，手游营收达到了惊人的15.43亿元，同比增长196%，毛利更是高达12亿元，同比增长506%。相比之下，页游虽然仍占据一定市场份额，但营收和毛利均呈现出下滑趋势。值得一提的是，手游业务已超越页游，占到公司总营收的50%。

这一切的辉煌得益于《永恒纪元》这款全球热门手游的出色表现。该游戏在全球范围内都取得了令人瞩目的成绩，单月流水最高超过3.5亿元。更令人振奋的是，公司自研手游的爆发带动了毛利率的显著提升，利润实现了加速释放。

公司的体系优势独一无二，涵盖了多个重要领域。作为国内第二大的页游发行平台和第一的页游研发公司，其在行业内地位稳固。公司在手游发行和海外手游发行方面也表现出色，取得了显著的市场份额和收入增长的喜人成绩。公司的买量逻辑不仅在页游平台上得到了成功实践，还成功跨平台、跨地区实现了兑现。

值得一提的是，公司的产品储备十分丰富，涵盖了页游和手游多个重磅产品。这些产品都是公司精心研发，具有极高的市场潜力。与腾讯的紧密合作也为公司的发展带来了新亮点。预计在下半年，这些储备新品将陆续上线，为公司的发展注入强劲动力。

对于投资者而言，公司独特的体系优势、成功的买量逻辑以及丰富的产品储备都显示出其强大的发展潜力。预计公司在未来几年内将继续保持良好的发展态势，实现业绩的持续增长。我们给予投资者“买入”的评级。

任何投资都存在风险。投资者需要密切关注公司现有产品的运营数据以及新产品的上线表现，以防出现意外的下滑或不及预期的情况。这家公司在手游领域的表现令人瞩目，值得投资者深入研究和关注。