大成基金：“热门股”超跌反弹继续 “碳中和”供给收缩值得关注

本周A股市场呈现震荡上涨态势，虽然赚钱效应相比上周有所减弱，但市场依然活跃。本周上证指数成功站上3427点的高位，而A股日均成交额达到6906亿元，虽然相比上周的7153亿元略有下降，但仍然保持在相对较高的水平。

全周来看，上证指数实现了0.40%的涨幅，而创业板指更是以2.33%的涨幅领跑。相比之下，上证50指数微跌0.83%，万得全A指数则上涨了0.99%，显示出成长股相对价值股的优势。风格切换明显，成长股成为市场的焦点。

从行业角度看，本周涨幅居前的五大行业包括汽车、采掘、食品饮料、房地产和商业贸易，而农林牧渔、轻工制造、公用事业、银行和休闲服务等行业则排名跌幅榜前列。主题概念方面，白酒、数字货币和新冠肺炎检测等主题表现突出。

资金面来看，股市资金出现边际改善。本周截至周四，北上资金净流入达到175.57亿元，显示出外资对中国股市的乐观态度。在ETF方面，本周也实现了0.39亿元的资金流入，其中上证50ETF流入资金较多。场内杠杆资金方面，截至周四本周融资融券余额减少85.21亿元，但累计余额仍达到1.66万亿元。央行在上周净回笼100亿元后，本周净投放为600亿元，显示出银行间流动性有所改善。

大成基金认为，在当前环境下，稳货币/紧信用但“不急转弯”是基准情景。在PPI上行和社融下行的交织时期，全球需求复苏正拉动中国制造业的结构性供需缺口扩张。市场应关注当前可能的风格切换，小市值和低PEG策略将更具优势。同时建议关注一季报可能超预期与低PEG的交集领域，如化学制品、化纤、通用机械和汽车等。“碳中和”下供给收缩的受益品种如钢铁和电解铝等也值得关注。

总体来看，本周A股市场虽然面临一些挑战，但仍展现出活力和潜力。投资者应密切关注市场动态，灵活调整投资策略，以应对市场的变化。也要关注行业和公司基本面，寻找具有成长潜力的投资机会。