中欧基金：经济进入“复苏”阶段配置重点转向可选消费

上周，沪深股市呈现强势上扬态势。沪深300指数涨幅达到3.47%，上证综指上涨2.75%，深证成指更是上涨了4.04%，创业板指也紧随其后，上涨了3.82%。这一切数据显示着市场的活跃和投资者信心的增强。

从行业角度看，电子、汽车和传媒板块成为本周的明星板块，其涨幅尤为引人注目。

电子板块以8.80%的涨幅高居榜首。这一涨幅的背后，离不开苹果公司在台湾建厂的计划，这一计划为整个电子产业链注入了新的活力，带来了更多的商机和发展前景。

汽车板块以5.99%的涨幅紧随其后。这一涨幅的推动力量主要来自于汽车销量的超预期增长。随着市场的复苏，消费者对于汽车的购买需求也在逐步增加，市场期待汽车销量能够进一步恢复并持续增长。

传媒板块则以5.19%的涨幅位列第三。市场传闻影院即将复产复工，这对于传媒行业来说无疑是一大利好，预示着行业的复苏和市场的回暖。

在全球经济环境风云变幻的背景下，我国坚持多边主义和国际关系民主化，以开放合作的姿态推动着经济全球化向更加开放、包容、共赢的方向发展。我们积极打造具有更高开放层次、更优营商环境的开放型经济高地，多项对外开放重大举措的出台，为世界经济复苏贡献了中国力量。

中欧基金认为当前经济已步入“复苏”阶段，经济的环比修复成为资产定价的基准。在商品和股票与债券的对比中，商品和股票相对更为占优。在股票内部的大类行业中，配置重点将从必选消费转向可选消费。新能源车、5G消费电子、地产产业链、保险和券商等细分子行业成为可以重点考虑的投资对象。

至于债券市场，疫情已经彻底改变了市场的交易逻辑。在流动性宽松、资产荒和经济下行的背景下，尽管利率有所反弹，但下行趋势仍然难以长期扭转。针对这一形势，长久期利率债暂时不建议抄底，而信用债则可以考虑下沉资质，寻找更多的投资机会。