通化东宝胰岛素持续稳健表现 投资收益增厚表观利润

通化东宝：稳健的胰岛素业绩带动利润增长

近日，通化东宝发布了其2021年度财务报告。报告显示，公司全年收入达到32.68亿元，同比增长12.99%。公司实现的归母净利润达到了13.08亿元，较往年增长了40.69%。值得一提的是，其剔除非经常性损益的净利润也呈现出稳健增长的态势。

在业绩增长的背后，通化东宝的胰岛素业务持续表现出强劲的增长势头。公司的甘精胰岛素商业化进程顺利，覆盖的二级以上医院数量持续增长，同时二代胰岛素也实现了稳定增长。更令人瞩目的是，公司的三代胰岛素，即胰岛素类似物的收入同比增长高达205%，其中甘精胰岛素的贡献尤为显著。

研发方面，通化东宝同样成果显著。首款口服降糖药磷酸西格列汀成功获批上市，进一步丰富了公司的产品组合。公司还积极推进其他新药的开发与临床试验，包括门冬胰岛素注射液、西格列汀二甲双胍片等。这些新药有望在未来为公司带来更多的增长动力。

展望未来，通化东宝的前景十分光明。预计2022-2024年，公司的归母净利润将分别达到19.49亿元、20.24亿元和14.37亿元。基于这些预测，我们维持对通化东宝的“买入”评级。

投资者在布局过程中也需要注意相关风险。例如，胰岛素价格可能受政策影响出现波动、市场竞争的激化以及大股东质押风险等。但总体来看，通化东宝在胰岛素领域的优势地位及其持续的研发创新，使其在未来仍具有较大的增长潜力。

通化东宝以其稳健的胰岛素业务和持续的研发创新，展现出强大的增长动力。投资者对其前景保持乐观态度，但布局时仍需注意相关风险。