美银证券：维持长和买入评级 目标价70港元

美银证券发布研究报告，对长和集团（股票代码：00001）维持“买入”评级。尽管预测其2022年至2024年每股盈利将下调2%至10%，但该行依然看好长和在这期间的盈利表现，预计其盈利同比将大致保持稳定。目标价位定为每股70港元。

美银证券认为，长和集团的大部分业务稳定，能够在市场下行时相对较好地应对。有报道称英国电讯商Vodafone正与长和旗下英国业务进行合并洽谈，若此交易达成，将同时带来风险与机遇，包括监管不明朗以及潜在的估值提升和协同效益。

报告指出，长和集团在完成出售英国发射塔交易后，预计会重启股份回购以中和稀释效应。美银证券认为公司目前估值颇具吸引力，相较于资产净值的折让幅度达到54%，高于历史平均的38%。值得一提的是，公司在加息环境下将处于有利位置，因其杠杆已经下降，且近70%的信贷以固定利率计算。

长远来看，通胀加剧可能会对长和集团产生积极影响，带来受规管收入的上升以及基建板块资产基础的扩大。美银证券对长和集团的经营前景持谨慎态度，认为前景好坏参半。虽然油价上升将使能源业务盈利大增，出售英国发射塔业务也可能取得丰厚的税前收益，但汇率及利息成本的增加可能会对其产生一定影响。

美银证券对长和集团的前景保持乐观态度，认为其在应对市场变化、业务稳定以及估值吸引力等方面表现出色。也提醒投资者注意相关风险和挑战，如汇率及利息成本的变化等。