里昂：重申药明康德买入评级 目标价上调至166港元

里昂发布研究报告，对药明康德(603259)（02359）的前景给予了积极评价，重申其“买入”评级。这份报告主要基于两大理由：地缘政治风险对CRO行业的影响有所缓解，以及潜在估值的调整。

关于地缘政治风险的部分，研究报告指出，随着全球政治环境的逐渐稳定，对药明康德所在的CRO（合同研究组织）行业产生的压力正在逐步减轻。这种缓解使得公司能够更专注于其核心业务，实现更稳定的运营和盈利。

报告亦提到了潜在估值的不确定性。尽管预测并未涉及公司投资组合的公允价值变动，但基于对药明康德的长期前景及其在全球小分子药物领域的领导地位的信心，报告上调了对其的目标价，由原先的125港元提升至166港元。

关于公司的财务状况，报告显示药明康德去年的收入和经调整非国际财务报告准则的净利润同比增长了39%和41%。这样的业绩表现充分显示了公司在行业内的强劲实力和良好运营状况。基于对小分子外包需求的强劲增长以及药明康德产能迅速扩张的考虑，报告上调了对其2023-24年的收入预测，达到惊人的12%。

值得一提的是，药明康德在全球小分子药物发现市场的份额在过去六年中实现了翻倍，去年更是达到了6%，显示出其在行业中的强大竞争力和领导地位。其在全球CDMO市场的份额也有所增长，达到了2.9%，预计未来几年这一数字还将持续增长。

里昂对药明康德的前景充满信心，认为其是全球小分子药物领域的领军者，并有望在未来的市场竞争中持续占据优势地位。对于投资者而言，药明康德无疑是一个值得关注的投资标的。