分级基金周报-新规预设更严分级终止上市条件

股市动态：股票指数微涨，分级交易活跃度下降

本周，观察国内股市的动态，可见股票指数呈现轻微的上涨态势。具体看，上证综指周五收盘于3158.4点，全周指数实现了1.7%的涨幅。尽管市场主要指数有所上涨，但股票指数分级的交投活跃度却持续低迷。

截至周五，现有的129只股票指数型分级基金的总场内净值规模达到902.25亿元，相比上周上涨了0.47%。这些基金的份额规模虽然达到1079.85亿份，却出现了1.36%的下降。本周场内份额的日均成交额相较上周下降了13.94%，仅达到12.71亿元，显示出交易活动的减少。

在行业内，大部分行业指数走势良好，整体呈现回暖态势。尤其值得关注的是食品主题基金，其中的中证酒、国证食品、中证白酒等指数涨幅显著。保险主题和央视50指数也有不俗的表现。相较之下，中证医疗和信息指数则出现一定程度的下跌。

本周有5只股票型分级B基金的下折距离小于10%，这意味着这些基金面临下折风险。其中融通中证军工B的下折距离最小，仅需跌幅4.7%。投资者对于这些接近下折的基金需保持警惕。

分级A的隐含收益率本周保持稳定。主流品种的隐含收益率保持在合理水平，显示出市场的稳健性。

值得关注的是，大部分存在整体折溢价的分级基金，其场内流动性较差，并不适合进行套利操作。对于投资者而言，要深入理解折溢价背后的原因，尤其是与流动性之间的关系。

基于当前市场周期和行业走势，我们重点推荐周期性板块、消费板块以及具有杠杆优势的港股相关分级B基金。这些基金在市场的不同周期中展现出较强的抗风险能力和增长潜力。具体包括易方达上证50B、富国中证军工B等在内的一批优质基金。

当前股市呈现微妙的平衡状态，投资者需保持警惕，理性分析市场走势，做出明智的投资决策。