吉利汽车买入评级 目标价25港元

中信证券近期发布研究报告，对吉利汽车（股票代码：00175）维持“买入”评级。报告看好吉利汽车在新能源领域的蓬勃发展，特别是在雷神动力系统的助力下，其混动产品展现出巨大的市场潜力。

报告中指出，吉利汽车的雷神动力系统已逐步成为公司的主力PHEV技术路线，有望为公司在PHEV市场带来重大突破。此系统基于串并联双电机DHT架构（P1+P3），在馈电工况下的经济性和BOM成本端均展现出显著优势，能够实现较低的馈电油耗，同时在成本方面也相对可控。若雷神动力在帝豪L车型上取得显著成功，未来有望将此技术广泛应用到其他燃油车型，推动吉利汽车的插混化+电动化转型。

吉利汽车在上半年度的业绩表现引人注目。公司在2022H1实现营业收入581.8亿元，同比增长近两倍，环比增长也有所上升。其中，单车收入也有显著的提升，这主要得益于“中国星”系列和领克等产品的推动，使得公司品牌形象得到提升，产品结构有所改善。在新能源化方面，吉利汽车的PHEV和HEV车型销量均大幅增长，特别是PHEV车型销量同比增长近两倍。

帝豪L雷神动力版已在今年上半年末开始交付，而雷神HiX智能混动车型在7月的销量也突破万辆，销量增长迅猛。这些成绩充分证明了吉利汽车在新能源领域的实力和潜力。

智能化方面，吉利汽车也在持续投入并取得显著进展。极氪汽车于7月11日宣布免费为新老用户升级高通骁龙8155座舱芯片，并将开启OS3.0的全量推送。这一举措是对公司智能化储备的充分展示，也将为吉利汽车的车载系统、辅助驾驶等方面带来全面的升级。

中信证券对吉利汽车的前景充满信心，并建议投资者持续关注吉利的销量潜力及在新能源和智能化领域的进一步发展。预计吉利汽车的股价将在未来持续上涨，建议投资者积极关注并考虑增持吉利汽车股票。