万润股份(002643)2025年三季报点评-环保、OLED

公司近日发布了2016年三季度财报，业绩斐然。在今年的前九个月，公司实现了营业收入的显著增长，总额达到了13.25亿元，同比增长近三成；净利润更是实现了跨越式增长，达到了2.51亿元，同比增长超过七成。每股收益也达到了0.73元。尽管在第三季度，公司的营业收入和归母净利润出现了小幅波动，但整体表现依然稳健。

这份成绩单的背后，反映了公司在多个领域的强劲表现。环保材料的持续推进，为公司未来的增长提供了有力保障。公司的环保材料分子筛，主要用于满足欧VI标准重型柴油车的尾气处理需求，作为全球催化剂领导者的主要供应商，目前一期850吨产能已满产，产品供不应求。二期扩建的5000吨产能也已部分投产，这将极大地满足未来的市场需求，保障公司未来的业绩增长。

OLED市场的爆发也为公司带来了飞速发展的机遇。随着智能手机和VR设备的普及，OLED需求不断增长。公司作为OLED上游中间体材料的领军企业，相关业务在市场需求带动下快速增长，未来有望持续受益。

值得一提的是，公司通过收购美国MP公司100%的股权，成功进入了生命科学与体外诊断领域。MP公司的产品超过5.5万种，拥有全球分销网络，这将为公司在大健康产业提供新的发展空间，有望依托国际平台开拓新的市场领域。

我们对公司在环保材料、OLED中间体以及大健康业务等领域的发展前景充满信心。预计2016年至2018年，公司的每股收益将分别达到1.03元、1.36元和1.65元。考虑到公司的成长潜力和市场表现，我们给予“买入”评级。

投资总是伴随着风险。我们在这里提醒投资者，环保材料的扩产进度以及OLED材料市场的表现可能会对公司的业绩产生影响。投资者在做出投资决策时，需要充分考虑这些风险因素。