威海广泰(002111)2025年三季报点评-业绩持续增长符

业绩稳步上升，增长势头强劲

在三季度，公司业绩继续呈现增长态势，展现了强大的发展实力。并表营口山鹰后，消防报警设备的毛利率高达57.47%（中报数据），显著提升了公司的盈利能力，为公司贡献了大量利润。公司作为国内最大、国际上具有影响力的航空地面设备制造企业，受益于空港设备业务的平稳增长，通航产业的快速发展为公司带来了巨大机遇。随着通航机场建设的加速推进，公司有望直接分享这一领域的巨大市场。

进军无人机领域，控股全华时代

公司在战略布局上再次迈出重要步伐，成功控股全华时代。截至2016年8月24日，公司已完成全华时代57.8%的股权过户及相关变更登记手续。目前，公司正在对全华时代实施增资事宜，增资金额高达15,000万元。增资完成后，公司的持股比例将达到69.34%，实现对全华时代的有效控制。

全华时代作为国内无人机领域的领军企业之一，具备强大的研发、生产和销售及服务能力。其产品线丰富多样，包括固定翼、单旋翼、多旋翼等多个领域的无人机机型。主打机型超过十款，是市场上少有的具备批量生产能力的企业之一。在应用服务领域，其主要服务对象涵盖武警、消防、公安、海洋海事、电力及天津电视台等重要部门。随着无人机领域的日益发展及市场前景的广阔，公司有望分享这一规模超过千亿的巨大市场。

我们也不能忽视潜在的风险因素。通航产业的发展如果低于预期，军品研发的交付情况若未达到预期等，都可能会对公司的发展带来一定影响。但总体来看，公司的业绩稳步增长及在无人机领域的布局为公司未来发展奠定了坚实基础。我们将继续关注公司的发展动态，期待公司未来能够创造更多的业绩与价值。