博时基金王祥：黄金市场短期维持震荡

国际黄金市场上周呈现先抑后扬的态势。在经历了一段时间的波动后，金价曾一度跌至1570美元附近，得益于避险买盘的重新活跃，黄金市场重新焕发生机。由于全球经济数据受到疫情的影响而不断恶化，投资者纷纷转向黄金市场寻求避险，最终使得金价在周末时收在1620美元附近，整个星期的金价振幅近70美元。

博时黄金ETF基金经理王祥指出，美联储的扩表注资以及一系列创新金融工具的运用，正在修补美元流动性的冲击。市场逐渐从自我负循环的困境中摆脱出来，开始深刻认识到疫情对社会活动冻结对实体经济产生的深远影响。近期的美国就业数据令人震惊，3月21日和3月28日两周的初请失业金人数分别达到历史性的高度，就业市场的恶化程度远超2008年金融危机时的情况。失业率的大幅上升已经对美国的实体经济增长和社会稳定造成冲击。值得注意的是，美国就业市场结构中的服务部门就业占比高达71%，而受疫情冲击较大的几个服务行业的就业占比合计达45.1%。这使得美国短期内的潜在失业率可能远超20%。这种就业市场的困境可能进一步推高部分终端消费品的价格。

除了全球经济和就业市场的压力外，上周另一重大***是美国在西半球展开的大规模扫毒行动。这一行动引发的区域性地缘冲突风险的上升，可能会持续保持对避险资产的需求。

虽然欧美国家的经济增速拐点正在临近，但疫情整体仍处在存量下降的阶段。随着原油市场出现重启谈判的契机，这可能会暂时提振市场人气。在经济实际冲击下，金融市场的波动性可能会继续保持较高水平。考虑到潜在的地缘冲突上升等因素的影响，黄金市场短期内在投资需求方面仍将保持较为旺盛的态势。黄金作为避险资产的重要性在当前环境下愈发凸显，对于寻求资产保值的投资者而言，黄金仍然是一个极具吸引力的选择。