先导智能(300450)2025年一季报点评-业绩靓丽 11

锂电池业务驱动高收益，巨额订单塑造未来卓越成长

公司的业绩在近期展现出了令人瞩目的增长，其背后的原因究竟是什么呢？国家对新能源汽车行业的坚定支持为公司的锂电池市场注入了强大的活力，推动了公司锂电池设备订单的大幅增长。随着动力锂电池产业规模的持续扩大，公司果断决策，新建无锡生产基地，成功解决了产能瓶颈问题。

值得一提的是，格力智能的一项高达11亿元的订单，占据了公司2016年度营业收入的显著比重，为公司的业绩提供了强有力的支撑。目前，公司在手订单超过30亿，为公司业绩的稳定增长提供了坚实的保障。

作为锂电设备的龙头企业，公司不仅通过内部积累在不断增强自身实力，同时也积极通过外部扩展来提升自己的竞争优势。公司成功收购了泰坦新动力100%的股权，进一步增强了公司在锂电池设备领域的技术实力。公司还投资3亿元用于无锡锂电设备项目，预期产能将大幅提升，这无疑将提高公司在锂电池设备市场的占有率。

光伏行业的复苏也为公司带来了利好。据国家电网公布的数据显示，2017年一季度太阳能发电消纳量同比增长81.3%，弃光率显著下降。公司对光伏设备的持续研发投入，将使其在进口替代中受益匪浅。

展望未来，我们预期公司在2017年至2019年的每股收益(EPS)将分别达到1.20、1.75和2.52元。对应的市盈率(PE)将为36、25和20倍。基于这些预期，我们维持对公司的“买入”评级，并预期其股价将达到50元。

这家公司在锂电池业务及光伏设备的复苏中均表现出强劲的增长势头，巨大的订单量和不断提升的技术实力使其在未来具有极高的成长潜力。对于投资者而言，这无疑是一个不容错过的投资机会。