白酒具备基本面支撑

从两个维度来审视白酒行业的基本面情况，从刚刚过去的第三季度来看，18家白酒上市公司的季报表现十分亮眼。在预收款和合同负债方面，均呈现出积极的态势。这预示着行业的健康与活力。

传统意义上，四季度是白酒销售的淡季。在这个时期，白酒行业内的动态却十分丰富。一些公司推出了激励机制，有的在渠道端实施了挺价策略。尤其年初的春节，作为销售旺季，更是为白酒行业带来了繁荣。预收款的情况十分乐观，充分显示出白酒行业基本面的稳健。

当我们投资白酒或消费领域时，必须要站在时间的角度，做时间的朋友。因为对于白酒和消费来说，品牌升级的动力始终存在。随着CPI的变化，消费品也经历着提价周期。这与周期品的投资逻辑截然不同。

基于此前提和逻辑，我们如何把握品牌消费升级的动力呢？站在当前时点，要判断未来哪一个领域能够崭露头角，关键在于判断哪一个领域将享受到品牌红利的快速增长阶段。在2021年，全国性和区域性的次高端品牌已经显现出一些红利。

那么，未来的行情将如何发展呢？这需要我们关注高端白酒计划外的提价动作，以及它们如何通过价格红利来实现品牌的全国化和高端化。在未来，只有那些在高端化和全国化经营中拥有独特战略的品牌名优白酒，才能真正的走出来。高端白酒和次高端的民优白酒企业，将享受到一个相对较长的价格红利期。它们相较于一些大众消费品，将具有更强的韧性和更高的确定性。

白酒行业在面临传统淡季的依然保持着稳健的基本面。投资白酒或消费领域，不仅要关注眼前的数据，更要站在长远的角度，理解行业的内在动力和发展趋势。只有这样，才能把握住真正的投资机会，享受到品牌消费升级带来的红利。