华泰证券李宁给予买入评级 目标价升至70港元

华泰证券最近发布了一份研究报告，对李宁公司的前景给予了高度评价，并将其目标价上调了21%，至70港元。该行对李宁的评级也提升到了“买入”。

报告中详细阐述了李宁公司在最近一个季度的出色表现。整体零售流水（涵盖线上和线下）同比增幅达到了惊人的80-90%区间的高段。其中，线上渠道更是以约100%的同比增速大放异彩。与线下渠道相比，虽然批发渠道呈现出较低的增长速度，但零售渠道的表现仍然强劲，增速为20-30%区间低段。这一显著增长主要得益于需求强劲反弹、新疆棉事件后国产品牌声誉的提升以及成功的明星代言策略。

该行预测李宁的整体零售流水增长速度相较于两年前有了显著改善。与年度业绩分析师会议上的预期相比，李宁在最近一季度展现了更强的增长势头。特别是线上渠道，同比大幅增长了高达120%，远超过去两年的同期水平。尽管零售渠道的零售流水增速相对较低，但仍然呈现出稳健的增长趋势。整体零售折扣在近期也有所改善，但仍未达到正常水平。不过瑕不掩瑜，李宁的整体表现依然亮眼。

报告进一步指出，尽管零售销售强劲增长，李宁公司在近期仍然关闭了部分门店。其中包括了部分季节性关停的门店以及部分本该在上一季度关停的门店推迟至今一季度关停。对此，华泰证券认为这是一种正常的运营策略调整。

基于李宁公司在近期展现出的强劲增长势头以及对未来的乐观预期，华泰证券对公司未来几年的净利润预测进行了上调。预计公司在未来几年内将保持强劲的增长势头，并有望实现年复合增长率高达37.3%的净利润增长。该行强调，强劲的零售销售增长势头以及中国本土品牌的日益受欢迎是推动这一增长的主要动力。这一系列积极因素预示着李宁公司的未来前景充满光明。