中期向好逻辑未变

A股近期走势观察

自8月18日调整以来，A股市场虽持续下行，但迹象显示下行趋势即将走向尾声，市场即将迎来重要的变盘点。对此，我们深入剖析市场态势，为投资者提供明晰的投资建议。

从市场表现来看，市场弱势正在逐步改善。科技股、医药股以及科创板等在下半年以来的回调后，自9月11日起呈现回升态势。其中，政策对科技股的提振作用显著，事件驱动医药股的回升，而科创基金的发行则为科创板注入了新的活力。市场短期资金状况也有所好转，两融余额重新回升，说明杠杆资金的情绪开始回升。尽管外资进出无序，但已脱离连续净流出的局面。券商合并消息、“十四五规划”编制提振等因素对市场产生积极影响。

市场调整是不可避免的，这是指数前期快速上行后的技术调整，也是市场资金调仓换股的具体表现。在这个过程中，上半年涨幅较大的品种调整整体大于低估类的周期品种。这反映出市场对连续大涨标的估值的担忧，以及对经济回升背景下低估类周期股的青睐。

在整体向好的逻辑未变的情况下，市场整体调整空间有限。经过连续整理，市场回升意愿逐渐增强。一旦外围影响因素和内部制约因素减弱，市场随时可能向上突破。

对于投资者而言，建议保持适当仓位进行观望。在估值方面，可以积极关注低估值顺周期板块的金融、煤炭、化工等。如果指数仍有下探，可以关注政策倾斜的科技类以及消费升级下的可选消费类等。这些领域具有较大的发展潜力，值得投资者深入研究和关注。

A股市场正在经历一次重要的转变，既有挑战也有机遇。投资者需要保持冷静的头脑，深入分析市场动态，做出明智的投资决策。

（文章来源：金融投资报）