新股IPO腾讯音乐(01698)在港第二上市首日收报18.22港元

腾讯音乐娱乐集团（TME）在港交所的首日挂牌交易可谓是热闹非凡，公司股价收盘报价高达每ADS等值港元近一圆九元四角一分，相对于上一个交易日增加了惊人的百分之一点三六。全日成交量达到三十九万六千八百股，成交额更是高达七百二十一亿港元。这一数字足以证明市场对腾讯音乐的高度关注和期待。

交银国际分析认为，腾讯音乐此次在港二次上市，并未涉及新股发行融资，因此不会稀释现有股东的股权。该公司以其强大的市场地位和独特的业务模式在业界独树一帜。至今年第二季度末，腾讯音乐的净现金状况十分健康，达到一百六十亿元人民币。在扣除净现金后，市值对应的市盈率也相当吸引人，对投资者而言具有极高的投资价值。

随着独家音乐版权限制的取消，市场格局并未发生显著变化。中国大陆的音乐付费市场仍有巨大的提升空间，虽然增速会逐渐放缓，但各大音乐平台更加注重高质量付费用户的增长。结合免费模式寻求广告变现增量的策略也在逐步成熟。腾讯音乐的社交娱乐业务虽然仍面临压力，但其云音乐业务的持续增长，尤其是直播业务对用户渗透率的提升，令人瞩目。版权费用的优化将驱动毛利率的改善和利润的增长。

在第二季度，腾讯音乐在其核心业务上实现了调整后的经营利润层面的盈亏平衡，与全球领先的Spotify相当。其云音乐业务的亏损率也在持续收窄。交银国际对腾讯音乐的行业领先地位充满信心，并看好其利润及现金流的增长前景。该行维持对腾讯音乐的目标价为每股五点七美元（相当于港股二十三港元），以及十四倍二十三年度的市盈率。该行维持对该股的买入评级。如此看来，腾讯音乐无疑是一个值得投资者深入研究和关注的优质股票。