大和：恒安国际降至持有评级 目标价降至51.3港元

大和发布研究报告，揭示了恒安国际（股票代码：01044）面临的一些挑战。报告显示，由于多种因素叠加影响，该公司上半年净利润预计同比减少约12%。在此基础上，对于恒安未来的收入预期，大和给出了更为谨慎的预测。

研究报告指出，恒安国际近年来收入增长步伐放缓，这一现象在中国纸巾市场尤为明显。随着传统渠道收入增长的放缓，市场份额逐渐向网上渠道转移。市场竞争日趋激烈，这对恒安国际来说无疑增加了压力。

即便面临市场挑战，恒安国际仍拥有其独特的优势。特别是在中国低线城市，恒安的影响力不容忽视。外国品牌正积极渗透这些市场，试图夺取市场份额。对于恒安来说，这是一个双刃剑。一方面，竞争加剧了市场挑战；另一方面，这也促使恒安不断进行自我优化和创新，以应对激烈的市场竞争。

在此背景下，大和对其进行了全面的评估和调整。报告指出，基于调整后的每股盈利预测以及当前的估值基础（市盈率12倍），已将恒安国际的目标价由原先的64港元下调至约51.3港元，下调幅度达近五分之一。考虑到市场前景和公司的盈利预期，评级也从“买入”调整为“持有”。

这份报告为我们揭示了恒安国际所面临的挑战和机遇。面对激烈的市场竞争和不断变化的消费者需求，恒安国际需要积极应对和调整战略。这份报告也为投资者提供了有价值的参考信息，帮助投资者做出更为明智的投资决策。