投机者转向实物市场 黄金表现将优于白银

Keith Weiner博士在其的贵金属周报中揭示，上周黄金与白银价格双双上扬，背后反映了供需基本面的一些新动态。从两种金属的走势图来看，上周黄金与白银的走势呈现稳步上升的趋势。

在详细分析中，博士指出黄金与白银的价格在上周有所微降，尽管白银的短期走势相较黄金更为强劲。接下来的焦点集中在黄金的供需动态与美元价格上。图表中，蓝线代表金属充裕程度（Basis），红线代表稀缺程度（Cobasis），绿线则代表美元每毫克黄金的价格。

上周，黄金价格的上涨与其稀缺程度呈现背离态势，而美元每毫克黄金的价格则出现下滑。这引发了一个引人深思的问题：黄金价格上涨，而金属变得更加稀缺，背后究竟意味着什么？

博士强调，之前黄金价格的上涨主要源于投机者在期货市场的投机行为，但现在这些投机者的焦点已经转向实物市场。据基本面预测，黄金价格上涨30美元，但市场价格涨幅高达200美元。

在白银的层面上看，其稀缺程度的降幅是黄金的2/3，白银价格上涨了2.9%，而黄金涨幅仅为0.5%。这一现象再次显示了白银市场投机者的狂热情绪。根据基本面预测，白银的上涨幅度为40美分，而市场实际价格上涨了51美分，显示白银的基本面价格当前高于市场价格的0.8美元。

在分析之后，Keith Weiner博士认为，尽管近期投机者更倾向于白银市场，但从当前的基本面情况来看，做多黄金的盈利潜力相较于白银更具吸引力。这一观点无疑为投资者提供了新的视角和启示。