可选消费中期投资策略：从防御到反攻，业绩将见底，估值可提升

随着负面因素的逐渐消散，如地产市场的回暖和海运成本的降低，家电、轻工纺服等可选消费领域正在迎来新的投资机会。开源证券可选消费团队在其发布的《可选消费行业2022年度中期投资策略》中深入剖析了这一现象。展望下半年，该团队对家电、轻工、纺服等行业充满信心，并给出了具体的投资策略。

家电行业方面，开源证券团队强调了四条投资主线：地产后周期、成长股新品潮、出口产业链以及新能源零部件。其中，白电与厨电板块在原材料涨价的压力下仍能保持稳健的毛利率，随着原材料价格的回落，未来业绩有望得到大幅修复。家电行业的新品潮、出海战略的落实以及上游产业链的发展也值得关注。

轻工行业方面，随着地产政策的持续放松，开源证券团队认为整个行业将受益于地产产业链的估值提升。因城施策的力度加大和地产信用风险的逐步释放，使得地产产业链的前景更加明朗。尤其是前期受地产悲观情绪影响的家居板块，其估值修复更是值得关注。

纺服行业方面，开源证券团队建议投资者关注低估值的运动品牌龙头和业绩稳健的优秀代工标的。他们认为，随着防疫政策的适度科学调整，如果国内疫情得到有效控制，将有力拉动零售表现，长期投资逻辑依然坚实。

投资总是伴随着风险。开源证券团队在策略报告中提示了地产回暖不及预期、原材料价格上涨以及海运运价快速反弹等风险点。尽管如此，他们依然认为可选消费领域有着巨大的投资机会。这份报告不仅为投资者提供了宝贵的投资建议，也为整个消费市场带来了乐观的信心。在充满挑战的市场环境中，只有深入理解和把握行业动态，才能在投资的道路上稳步前行。