富荣基金：全球货币宽松延续，看好做多黄金窗口期

上周金融市场综述及展望

上周，央行如期降准，市场信心明显恢复，风险偏好回升，科技股继续成为市场核心主线。两市成交额维持高位，成交活跃。值得注意的是，一线科技股出现滞涨迹象，二线科技股开始补涨，中证1000涨幅显著。

行业方面，食品饮料、农林牧渔受政策及行业新闻影响跌幅靠前。而通信、电气设备、房地产等处于景气周期和周期底部的行业表现较好。全球多数经济体响应宽松货币环境，权益资产以上涨为主。欧洲央行周四宣布降息，存款利率降至历史新低的-0.5%，今年以来已有近30个经济体跟进降息。

展望未来，全球货币环境预计将继续宽松。美国9月降息已基确定，中美经贸关系紧张局面出现缓和迹象。在重要政治时间节点临近的背景下，市场处于做多黄金时间窗口期。但也需要留意，A股中报已全部披露完毕，市场进入业绩真空期，重要指数关口可能带来的市场震荡，以及月底解禁环比上升带来的供给增加等潜在影响。

行业建议方面，投资者应关注景气成长行业，如5G、消费电子、光伏、风电等。大金融和必选消费如白酒、啤酒、调味品等可作为底仓。以内需为主导的医药生物，以及处于景气底部的行业和避险资产如房地产、汽车及零部件、贵金属等也值得关注。

风险提示方面，投资者需警惕贸易摩擦超预期发酵、宏观经济超预期下行、上市公司业绩大幅下滑以及政策收紧等风险。

当前市场环境下，投资者应灵活应对各种潜在风险，同时抓住结构性机会，合理配置资产，以实现收益最大化。在把握投资机会的也要保持谨慎态度，做好风险管理。