光大证券中芯国际买入评级 后期涨价空间或收窄

经过深入研究，光大证券对公司中芯国际（00981）的前景给出了乐观的预测。维持其“买入”评级，预计其在未来的业绩将持续增长。对于中芯国际的扩产进度，光大证券认为符合预期，并预测其2022年至2024年的归母净利润将达到惊人的数字。光大证券也对公司的其他财务指标表示满意，并对其在晶圆销售方面的成绩表示赞赏。尤其是在疫情期间，公司能够灵活调整策略，克服重重困难，实现业绩的大幅增长。尽管面临半导体行业下游市场的波动，但中芯国际以其强大的实力和灵活的产能分配策略应对各种挑战。对此，光大证券对公司未来的盈利能力保持乐观态度。具体来看，光大证券认为中芯国际在产品结构优化和产品提价方面取得了显著成效，尤其是其约当8寸ASP的提升更是推动了业绩的大幅增长。随着半导体行业下游市场的变化，特别是智能手机和PC需求的下滑，公司预计涨价空间将有所收窄。疫情短期影响了上海工厂的产能利用率，并将部分工厂的岁修从一季度延期到二季度，这可能会对公司的出货产生一定影响。尽管如此，光大证券仍然看好中芯国际的长期前景。随着公司在深圳和北京的新建12寸厂实现量产，并在未来逐步释放产能，公司的收入有望在扩产背景下持续增长。由于公司内部平台丰富且产能分配灵活，可以在一定程度上对冲下游领域景气度下行的风险。尽管面临一些风险和挑战，但中芯国际仍有望保持满载的产能利用率和较高的收入增速。光大证券对中芯国际的前景充满信心并建议投资者积极关注该公司的动态和发展趋势。投资者也需要关注半导体及元件概念估值的系统性波动以及可能的管制政策趋严等风险因素。