安信国际：首予兖煤澳大利亚买入评级 目标价49.38港元

安信国际研究报告对兖煤澳大利亚（股票代码：03668）给出了“买入”的评级。预测未来三年（2022年至2024年）的煤价分别为368澳元、260澳元和187澳元每吨。预计兖煤澳大利亚在2022年的收入和净利润将分别达到惊人的119.01亿澳元和49.56亿澳元，同比增长高达120%和526%。其估值低于同行业，预示着一个可观的修复空间。每股收益（EPS）预计在2022年达到3.75澳元，而目标股价定为49.38港元，较当前价格有高达54.5%的上涨潜力。

这家公司作为澳大利亚最大的煤炭生产商，拥有一些优质的矿山资源。更令人振奋的是，公司在今年7月已经成功实现了零净债务状态。这意味着公司的财务状况非常稳健，为其未来的扩张和发展提供了强大的支持。公司的资本负债率也大幅下降至仅3%，显示出强大的偿债能力。

兖煤澳大利亚的分红政策也极具吸引力。根据公司政策，每年支付的中期及年终股息不少于税后净利润或自由现金流的50%，以二者中的较高者为准。在2021年，公司总共派息929百万澳元，分红率高达118%。如果公司在今年不需要在现金层面交税并且按照50%的自由现金流进行分红，预计今年的分红率可能达到74%，股息率更是可能高达43%（不包括分红税）。这样的分红政策无疑为投资者提供了稳定的收益来源。

值得注意的是，公司的股息派息政策最终需要董事会的批准。但无论如何，兖煤澳大利亚的稳健财务状况和可观的前景都使其成为一个值得关注的投资目标。其强大的财务表现，稳健的商业模式以及慷慨的分红政策都使得该公司在市场上独树一帜。无论是从长期投资还是短期交易的角度来看，都值得投资者深入研究并考虑其作为投资选项。