铁汉生态(300197)2025年三季报点评-三季度业绩略超

业绩亮眼，增长超预期，公司业务持续扩张

公司近期发布的业绩报告显示，其净利润同比增长67%，略高于市场预期。这份亮眼的成绩单背后，显现出公司业务的稳健扩张。

在前三季度的运营中，公司累计实现营收24.35亿，同比增长近半。净利润则达到2.88亿，同比增长高达67%。具体到第三季度，公司的营收和净利润均呈现出强劲的增长势头，分别增长了85.62%和111.46%。这样的业绩表现，无疑证明了公司在经营策略上的成功。

值得一提的是，公司的经营性现金流出现了净流出，金额达到5.4亿。这是由于业务扩张带来的履约保证金增加所致，反映了公司在规模扩张方面的积极态度。

值得关注的是，公司收购的星河园林和环发环保两家公司完成的业绩对赌协议，为公司的净利润增长作出了重要贡献。星河园林前三季度贡献的净利占对赌协议的近九成，广州环发环保则完成了近九成的业绩承诺。公司通过外延并购动作逐步完善生态运营产业链布局，先后控股了山艺园林、参股幸福天下等。公司对盖雅环境的增资计划也显示出公司对未来发展的积极预期。

公司在PPP项目方面也有显著进展，已中标项目金额达到48.76亿元。目前公司在手的现金储备充足，达到11.32亿元，为未来的业务扩展提供了强大的支持。

公司以卓越的业务表现和坚实的市场基础，充分展现了其强大的增长潜力。我们维持对公司的增持评级，并设定目标价为15元。预计在未来几年中，公司的每股收益(EPS)将保持稳定增长，对应的市盈率也具备吸引力。

无论是从短期的业绩报告还是长期的战略规划来看，该公司都展现出了令人瞩目的实力和潜力，值得投资者深入关注和期待。