华创证券：维持吉利汽车强推评级 目标价27.5港元

华创证券研究报告指出，吉利汽车（股票代码：00175）具有强劲的发展潜力，维持其“强推”评级。基于公司的中报业绩、未来车型预期和行业趋势，预计吉利在2022年至2024年间的全口径销量将达到惊人的数字，分别为153万辆、208万辆和247万辆。归母净利润预测值也有所提升，分别从原先的56亿元、116亿元、179亿元上调至58亿元、117亿元、186亿元，增速令人瞩目，分别为22%、103%和59%。目标股价定为27.5港元，较当前价格存在高达63%的上涨空间。

当前，吉利汽车处于市场相对低估的状态，且在强劲的新品周期启动前夕，从投资角度看具有高风险收益比。吉利混动技术的崛起，标志着自主品牌的第三波红利已经到来。吉利有望成为第二个充分享受这一红利的车企，为其销量增长提供有力保障。

报告详细指出，公司在1H22的营业收入达到了582亿元，同比增长了29%，归母净利润也达到了预期的16亿元。更令人鼓舞的是，预计下半年的毛利率和费用率将显著改善。吉利的雷神混动系统综合技术领先于其他车企，特别是在油耗方面的表现尤为突出。

吉利的产品矩阵覆盖度也是车企中最全面的，无论是轿车还是SUV，还是中端与高端产品，都有很好的覆盖。新的产品造型和命名策略也为吉利赢得了更多的市场关注和吸引力。短期看，帝豪LP的产能正在逐步爬坡，有望冲击月销破万的业绩。预计4Q22上市的星越LP也将有出色的市场表现。该行预计，到明年底，吉利和领克的雷神插混9款车合计月销有望达到约5万辆，这将为吉利带来销量增长和价格提升的双重助力。吉利汽车正处在一个蓬勃发展的阶段，值得投资者密切关注。