国泰君安(香港)：予康龙化成买入评级 目标价70.31港元

国泰君安（香港）发布研究报告，对康龙化成(300759)（03759）的前景持乐观态度，给予其“买入”评级。预测该公司的高增长趋势将持续，预计在未来几年内，每股净利将达到令人瞩目的水平。

报告详细分析了康龙化成在多个业务领域的强劲表现。实验室服务收入在2022年上半年达到了28.6亿元，同比增长41.1%，显示出极高的市场接受度和强劲的发展势头。小分子CDMO业务也表现突出，收入达到10.85亿元，同比增长42.3%。值得一提的是，绍兴的新产能将达到立方米，并将在今年下半年陆续投产，这将进一步增强公司的竞争力。

临床CRO业务同样表现出色，收入达到5.85亿元，同比增长38.3%。更令人振奋的是大分子和CGT服务的强劲增长，收入达到0.95亿元，同比增长33.2%。自2020年以来，CGT业务的复合年增长率超过了95%，这显示出该业务的巨大潜力和增长空间。康龙化成已经具备了从质粒制备开始的全流程服务能力，并计划在未来几年内进一步拓展其大分子产能。

在海外市场上，康龙化成继续扩大其业务范围和影响力。继成功收购Absorption和ABL后，公司在2022年又收购了位于英国Cramlington和美国Coventry的原料药基地。这一举动进一步增强了康龙化成在全球小分子生产服务领域的实力。

国泰君安（香港）对康龙化成的前景充满信心，认为其高增长趋势将持续下去。公司的强大表现不仅来自于新兴业务的出色业绩，也来自于传统业务运营效率的提升。这些因素共同推动公司的股价不断攀升。对于长期投资者来说，康龙化成无疑是一个值得关注的投资选择。