恒生银行增持评级 目标价升7.9%至163港元

小摩近期发布了一份研究报告，针对恒生银行（股票代码：00011）维持了“增持”评级。报告中对恒生银行的目标价进行了上调，由原先的151港元上调7.9%至163港元。对于该银行2021-22财年的盈利预测，报告持谨慎态度，分别下调了6%和5%。虽然恒生银行去年下半年的经营业绩已经呈现出明显的企稳迹象，但恢复派息增长的可能性更大。

报告中详细分析了恒生银行在2020财年的业绩情况。该行盈利160亿元，同比下跌35%，较该行预期低6%，意味着年化股本回报率为9.6%。这一业绩受到多方面因素的影响，其中拨备前利润减少了25%，信贷成本也增加了9个基点。尽管如此，公司宣布的派息政策却带来了积极的信号。该行宣布派发末期股息每股2.8元，即派息比率为65.8%，相较于2019财年的64.2%有所上升，这一决策无疑增强了投资者对该行的信心。

深入分析发现，恒生银行的业绩压力主要来自于更大的利润率压力以及保险业务的拖累。尽管面临这些挑战，恒生银行依然展现出韧性，其业绩表现优于市场预期。该行在派息方面的决策也带来了正面的惊喜，这在一定程度上缓解了投资者对于未来盈利的担忧。总体来看，恒生银行在面临困难时仍能保持稳健的经营策略，这为其未来的发展前景提供了坚实的基础。

小摩对恒生银行的前景维持乐观态度，认为该行走出的业绩低谷是一个值得关注的重要信号。虽然面临一些短期挑战，但其在保险业务领域的实力和稳健的派息政策为其未来发展提供了保障。投资者对于恒生银行的前景应保持乐观态度，并密切关注其后续发展动态。