国泰君安：维持呷哺呷哺增持评级 目标价升至5.76港元

国泰君安证券发布研究报告，对呷哺呷哺（股票代码：00520）保持乐观态度，并给出了“增持”评级。据报告分析，该公司的前景呈现出强劲的增长势头。

报告中详细阐述了呷哺呷哺的多项积极因素。从2021年下半年开始，公司实施了新的激励机制，旨在充分调动员工的积极性。这一机制包括让基层店长参与门店分红，将营业利润纳入KPI考核，并设立面向所有员工的利润分享机制。公司还通过设立年终奖和发放受限制股票来激励高管和区域总经理，这一系列措施显示出公司内部的积极变革。

呷哺呷哺正在推进扁平化的管理架构，以缩短汇报层级，并在上海设立了第二总部，以拓展华东和华南市场。公司的人事梳理效果已经初步显现，呷哺呷哺和凑凑品牌在2022年7-8月份的收入达成率均恢复良好。

在业务拓展方面，凑凑品牌的展店进展顺利，呷哺品牌则回归了高性价比模式。更令人瞩目的是，公司推出了新品牌“趁烧”，进军烧烤市场。据悉，“趁烧”门店模型已经得到验证，并于2022年初进军国际市场。公司还计划于2022年9月24日在上海推出首家“趁烧”门店，这一新品牌集合了烧肉、酒、茶三种复合业态，客单价约为250元，显示出公司业务的多元化发展。

基于以上分析，国泰君安对呷哺呷哺的未来表现寄予厚望。报告预测，公司的EPS（每股收益）在2022年保持不变，而到2023-24年则有望上涨至0.19/0.28元。考虑到公司正处于品牌调整阶段，其目标价被上调了22.6%，至5.76港元。总体而言，呷哺呷哺的增长潜力值得期待。