比亚迪(01211)“买入”评级 目标价75.9元

花旗集团发布的一份研究报告指出，在中国新的资助政策过渡期间，某公司的表现显得尤为出色，其同业间的表现更具弹性。这家公司不仅成功应对了政策调整带来的挑战，更展现出了巨大的潜力。

预计在今年第二季度至第三季度，电池价格将会下跌。在这一趋势中，花旗预测比亚迪公司将成为行业的领军者。该公司预计在2018年和2019年的产能利用率将达到60%和68%，这主要得益于其在新能源汽行业的强势表现。特别是下半年开始，比亚迪通过第三方销售新能源汽车制造，为公司带来了显著的贡献。

随着产能利用率的提升，该行预计比亚迪在电池容量方面将贡献出惊人的4%和16%，成为提升产能利用率的新动力。不仅如此，由于比亚迪稳固的基本面因素和有效的成本控制策略，其毛利润也展现出了更大的弹性。这使得比亚迪在新能源汽车行业中备受瞩目。

花旗认为比亚迪在原材料成本控制方面也做得非常出色。在2019年，该公司汽车电池的原材料成本同比下跌了4.5%。这得益于比亚迪在青海投资锂资源矿藏的策略，以及成功由当前的NCM532升级至2019年下半年的NCM811。这些升级预计将显著减少每单位对钴的需求，进一步降低成本。

花旗集团对比亚迪公司的前景充满信心，将其视为新能源汽车行业的首选股份。基于以上分析，花旗维持对比亚迪的“买入”评级，并设定目标价为75.9元。无疑，比亚迪在未来的新能源汽车行业中将继续扮演着重要的角色。