光大证券：维持天虹纺织增持评级 需求走弱背景下业绩承压

光大证券研究报告表明，天虹纺织（股票代码：02678）依然维持其“增持”评级。对于2022年至2024年的盈利预期，研究报告认为依旧稳健，预期每股收益（EPS）分别为2.1元、2.22元和2.46元。

尽管面临上半年国内外需求疲软的挑战以及工厂生产和营运成本的上涨，天虹纺织仍然保持坚韧的业绩态势。其产能在上半年实现了可观的扩张，至今年六月末，国内和海外有纱锭数量分别达到约235万锭和175万锭。这种稳健的生产能力为其应对未来挑战提供了坚实的基础。

展望未来，天虹纺织的发展策略清晰明确。公司计划继续推进全球化产能布局和多元化发展，旨在巩固在中国市场的供应链地位，并致力于完善、升级和构建服务欧美市场的国际供应链。公司还计划提升其生产基地的供应能力并优化其产品线组合，以应对不断变化的市场需求。尽管面临下半年国内消费疲软和欧美客户去库存的压力，但公司预期其各产品销量与上半年相比将持平或略有增长。

值得注意的是，从棉价走势来看，至6月30日，国内外棉花价格均出现显著上涨。天虹纺织的主力产品纱线受益于棉价上涨，单价同比提升了21.7%。近期棉价呈现回落迹象，这对公司下半年的毛利率可能会带来一定的压力。尽管如此，凭借其在行业中的稳健地位和有效的市场策略，天虹纺织仍有望在激烈的市场竞争中保持优势。