保险业首选中国平安及中国人寿

研究报告发布之际，小摩对保险行业前景展望积极，特别看好中国平安（02318）和中国人寿（02628）这两家企业。据报告分析，这两家企业在强劲的寿险复苏周期中表现突出，预计在未来一至两年内将实现派息增长，为投资者带来可观的回报。

报告中详细分析了中资保险商上半年的业绩表现，确认基本面显著改善，盈利风险逐渐退却。资产负债表的持续优化，有效去除了风险，并且充足的偿付能力资本使得这些保险商在未来具备更强的抗风险能力。由于风险的降低，该行预计市场焦点将逐渐转向业务增长、盈利提升和资本回报。

值得注意的是，新会计准则的实施，使得内地债券收益率的下降并不会明显削弱保险公司的盈利能力。相反，这一变化为保险行业带来了新的机遇。基于以上分析，小摩认为在港股上市的险商估值具有极高的吸引力，并且这些公司能够提供超过6%的股息收益率，为投资者带来稳定的收益。

小摩对中国太保(601601)（02601）也进行了评价，虽然给予其“中性”评级，但目标股价由原本的18港元下调至17港元，这反映了市场对其未来表现的期待与关注。总体来看，保险行业的前景仍然充满机遇，特别是在新的会计准则下，内地保险商展现出强大的盈利能力和抗风险能力，值得投资者密切关注。