恒安国际持有评级 目标价降至51港元

大摩研究报告发布，对恒安国际前景作出审慎预测

大摩近日发布了一份研究报告，对恒安国际（股票代码：01044）的销售和盈利情况进行了重新评估。报告指出，基于对公司在女性护理及纸巾产品市场表现的观察，该公司对恒安国际的销售预测进行了调整。对于即将到来的几年，即2021至2023年，恒安国际的销售预测将可能面临一个9%至11%的下调。其盈利预测也将面临相应的压力，预计将会调低12%至14%。受此影响，该行的目标价由原先的每股57港元下调了10.5%，调整至每股51港元。尽管如此，该行仍然维持对恒安国际的“持有”评级。

报告中详细阐述了此次预测调整的原因。在上半年的运营中，恒安国际在女性护理及纸巾产品市场的折扣力度超出了大摩早前的预期。这种市场策略虽然可能短期内提升了销售额，但同时也影响了其盈利水平。大摩做出了上述的预测调整。对于下半年，尽管原材料价格的上升周期可能会使价格竞争有所缓和，但如果整体市场需求没有显著回升，公司仍可能面临毛利压力。

具体到业务层面，报告预测集团上半年销售将下滑5%，经营溢利下滑幅度更是高达22%。在细分市场中，女性护理业务的销售预计下滑7%，主要原因是销量下降；而纸巾业务的销售下滑幅度预计达到惊人的12%，这主要受到平均售价下降的影响。大摩此次研究报告为我们提供了关于恒安国际的视角，值得投资者密切关注。