华润啤酒买入评级 目标价升至88港元

中信证券发布研究报告，对华润啤酒（股票代码：00291）的前景给予了积极评价。经过综合考量，该机构决定将华润啤酒的目标价上调至88港元，并维持“买入”的评级。

据报告预测，公司接下来的半年净利润将呈现逾100%的增长。上半年，随着疫情逐渐复苏，华润啤酒的销量增长表现强劲，达到单位数水平。其中，次高端及以上产品的增长更是实现了超过40%的跃升。预计公司的毛利率将有小幅度提升，经营性核心净利润也有望实现35%的增长。

报告中进一步指出，华润啤酒正通过国内和国际品牌的双重策略，积极推进SuperX、喜力及雪花纯生等高端产品的市场拓展。公司在四川、安徽、辽宁、贵州、天津等五大重要基地市场表现出色，同时在华东、湖北等多个长江沿岸市场的占有率也相当高。相比同行业的其他龙头企业，华润啤酒在稳定市场方面拥有最广泛的基础。

值得一提的是，面对成本上涨的压力，华润啤酒很可能会顺应行业趋势，调整产品价格。预计在2021-2023年，公司的利润将保持30%以上的复合增速，并持续实现中单位数至高单位数的增长。这一表现令人期待，也进一步证明了华润啤酒在行业内的领导地位和强大的市场竞争力。

中信证券对华润啤酒的未来充满信心，认为其将继续在啤酒行业中发挥领导作用，并实现持续稳定的增长。