建材行业增持评级 水泥价格有望突破历史新高

国泰君安证券研究报告指出，建材行业正在经历一场深刻的变革，被称为“双控双降”的态势对水泥行业影响尤为显著。在这个背景下，水泥价格有望突破历史最高点。

水泥行业在应对环保要求的过程中，承受了巨大的压力。广西、云南、江苏等地的限产政策力度空前，甚至超过了过去任何可比时期。预计未来将有更多省份实施类似的限产政策，影响范围将更加广泛。

在“碳中和碳达峰”及“能耗双控”的大背景下，水泥行业的供给端将持续优化。与过去相比，整个行业的供需结构更加健康，预示着水泥价格的上涨行情可能会达到前所未有的高度，并且这种上涨可能会持续更长的时间。

与此玻璃行业也在积极响应环保号召，持续进行环保出清。对于那些率先使用清洁能源的龙头企业来说，这无疑是一个巨大的发展机遇。而对于玻纤行业，虽然长期利好，但新增产能的减少也反映出一种行业自我调整的节奏。

陶瓷行业在短期内弹性不大，但在长期看来，行业正在逐步改善。与此防水材料的多品类扩张也为龙头企业带来了发展机遇。总的来看，建材行业正在经历一场由政策驱动、环保引领的深刻变革，那些能够顺应潮流、抓住机遇的企业，有望在变革中脱颖而出。