大和：香港电视重申优于大市评级 目标价升至14港元

大和近期发布了一份关于香港电视（股票编号：01137）的研究报告，展示了其在市场中的稳健表现。报告中，香港电视的实际和预期成交额均达到或超出了市场对该公司的预测，尤其是在一站式解决方案业务领域更是展现出了超乎预期的雄心壮志。该行再次肯定其市场地位，重申其“优于大市”评级，并将目标股价上调了7.69%，从原本的13港元提升至14港元。

深入研究这份报告，我们看到香港电视在2020年的总成交金额（GMV）达到了惊人的59.54亿元，这一数字不仅达到了大和的预期（59.51亿元），而且展现出强劲的月度增长趋势。特别是在公共卫生***的影响下，香港电视在12月的GMV实现了环比增长17%，显示出其强大的市场适应能力和业务韧性。

对于未来，香港电视设定的目标同样令人瞩目。该公司设定的2021年GMV目标为66至70亿元，这意味着同比增长预期在11%至18%之间。尽管这一预期的中位数略低于大和预期的68.8亿元，但考虑到公司一贯的稳定表现，这一预期仍显得非常乐观。

而在一站式解决方案业务领域，香港电视的表现更是让大和感到意外。该公司于去年底成功签署了首个客户，这份合同的目的并非在海外推广业务，而是在香港打造一个全新的完全集成电商平台。这个重要的里程碑比大和预期的还要早很多。虽然具体合同细节尚未公开，但其潜在的商业价值已经被大行肯定。管理层对这项业务的未来发展充满信心，认为这将会是公司未来增长的重要驱动力。同时指出由于缺乏具体细节，目前尚未将其纳入盈利预测中，但如果执行得当，这可能会在未来几年内大幅抬高公司的增长上限。在此背景下，该行对香港电视的每股盈利预测进行了下调，幅度在6-9%。尽管如此，该行依然看好香港电视的长期发展前景。