麦格理：龙源电力目标价升10%至10港元 跑赢大市评级

麦格理集团近期发布了一份研究报告，对龙源电力（股票代码：00916）的前景给予了积极评价。该报告将龙源电力的目标价上调了10%，至10港元，并维持了“跑赢大市”的评级。这一调整主要基于该行对龙源电力未来太阳能安装量的乐观预期。

报告中指出，龙源电力计划每年额外增加2.4GW的太阳能安装量，这将为其带来显著的额外增长。基于这一预期，麦格理上调了对龙源电力2021-22年的每股盈利预测，分别提高了2%和8%。对于龙源电力的长期表现，该行也持乐观态度，上调了2023-27年的每股盈利预测，幅度在11%至18%之间。

龙源电力集团还宣布了一项重要的资本动作：计划发行A股，以吸收并合并平庄能源（股票代码：000780）。母公司将通过注入一些新能源项目，来置换平庄能源现有的资产或负债。这一交易的主要目的是将龙源电力打造成一个A+H股的新能源上市平台。

值得注意的是，龙源电力集团的净负债比率已经超过了140%，发行A股将有助于改善其财务结构，并为未来风电及太阳能的安装做好充分准备。麦格理表示，虽然目前预测尚未计入发行A股的因素，但已经将集团的年度安装组合调整至风能2GW及太阳能2.4GW。

对于此次发行A股的计划，麦格理表示看好。该行认为，通过注入新能源项目并置换平庄能源的亏损煤炭资产，龙源电力正在朝着建立纯新能源平台的目标迈进。龙源电力管理层还表示可能会进一步出售1.9GW的燃煤资产。虽然发行细节尚未公布，但市场普遍预期这一行动将带来正面的催化作用。

考虑到A股同行业公司的市盈率约为2021年预测值的15倍，而龙源电力的市盈率仅为10倍，且其盈利增长预期加快，因此市场对此次发行持乐观态度。这一行动有望为龙源电力带来更多的发展机遇，进一步提升其在新能源领域的地位。