中信证券：中广核电力大修影响发电业绩 维持买入评级

近期，中广核电力（股票代码：01816）发布了三季度财报。这份报告中透露出一个重要的观点：虽然公司经历了机组大修的节奏性影响，导致业绩面临一定的挑战，但其发电量却稳步增长。针对这一情况，中信证券在经过深入研究后，维持了其“买入”的评级。

中广核电力在第三季度的归母净利润达到了29.8亿元，虽然同比下滑了9.1%，但这主要是由于台山1号机组进行换料大修，对发电量及成本产生了影响。受到卫生***的影响，增值税退税收益同比也有下滑趋势。尽管面临这些挑战，公司仍预计四季度电量能恢复同比微增。

从财务角度看，公司前三季度的营收达到了499亿元，同比增长了15.7%。尽管归母净利润同比下降了1.4%，但公司的现金流状况稳定，经营现金流净额同比增长了2.3%，显示出强大的现金流管理能力。公司的负债率也在下降，体现出其优秀的融资管控能力。

值得注意的是，公司的发电量在稳步增长。这主要得益于公司不断扩大机组储备，未来将有更多新机组投入运营。预计红沿河5号机组将在今年下半年投运，而在接下来的两年内，还将有3台新机组投入运行。惠州和苍南的机组也已获得核准，有望为公司贡献后续增量。

虽然存在利用小时数和电价低于预期、装机进度不达预期等风险因素，但总体来看，中广核电力仍具有强大的增长潜力。基于以上分析，中信证券建议投资者关注该公司，并微调了对其未来几年的发电量增速和EPS预测。维持“买入”评级。

投资者需要注意的是，虽然公司正在经历大修带来的业绩波动，但其未来的增长前景仍然光明。随着新机组的投入运行和公司对融资的有效管控，中广核电力有望继续实现稳定的增长。对于长期投资者来说，这是一个值得关注的优质股票。