多因素共振引发煤炭反弹行情

昨日受“黑色系”期货市场整体上扬的影响，煤炭板块展现出坚定的表现。其中，（600188）、（601101）、（600348）、（601666）等煤炭企业的涨幅尤为突出。回顾自今年年初至今的走势，我们注意到，由于前期市场调整充分，自4月12日大盘下跌以来，煤炭板块展现出了相对抗跌的态势。

分析人士认为，从技术层面来看，煤炭板块指数自年内高点调整以来，累计跌幅已达26.37%，存在明显的超跌反弹需求。港口动力煤价格上周出现止跌回升的态势，库存水平也有所回落。焦煤价格保持稳定，近期钢价普遍温和上涨，社会库存下降，对焦煤的需求形成了一定的拉动。

值得一提的是，国家多部门联合印发的《关于做好2018年重点领域化解过剩产能工作的通知》中明确，将继续推进钢铁、煤炭等行业的去产能工作。中金公司分析师表示，今年计划退出的煤炭产能与去年目标一致，符合市场预期。根据煤炭工业协会的报告，我国煤炭产能利用率正在不断提升，这得益于产能过剩的化解和先进产能的释放。

市场虽然存在不同的声音，但多数分析师认为，短期的价格调整并不会改变全年煤炭供需平衡及均价维持高位的趋势。对于龙头企业来说，这是一个值得关注的时机。渤海证券预计，煤炭板块即将触底反弹。考虑到长协煤占据市场大部分份额，大型企业的经营业绩受现货煤价下跌影响较小。建议投资者积极关注动力煤板块中估值较低、业绩预期向好的个股。炼焦煤板块也因其抗跌性和产业集中度的提高而值得关注。

随着期货市场的上扬和去产能工作的持续推进，煤炭板块展现出新的活力。在充分研究市场走势和企业业绩的基础上，投资者可以关注这一板块的低估值龙头企业，以期在未来的市场中获得良好的投资回报。