国信证券：中国太保维持盈利预测 给予买入评级

三季度业绩报告解读：中国太保稳步前行

随着2020年三季度报告的出炉，中国太保的业绩引起了市场的广泛关注。从整体上看，太保的业绩符合市场预期，与上半年相比保持稳定的增长态势。

在保险业务领域，寿险新单增速出现了可喜的变化，但续期保费面临着压力。尤其值得注意的是，代理人渠道的总保费虽然受到一些影响，但仍然保持稳健的增长态势。而开门红的情况对于太保来说更加重要，因为它将继续影响续期保费的增速贡献。车险和非车险的保费收入均呈现出良好的增长势头。

在资管业务方面，太保的收益率相对稳定，且权益敞口进一步扩大。总投资收益率和净投资收益率的改善显示出太保在资产管理方面的强大实力。其金融资产结构也发生了一定的变化，权益投资类资产规模占比进一步提升。

基于以上分析，我们对中国太保的未来发展持乐观态度。虽然存在一些可能影响业绩的因素，如开门红业绩低于预期、物价涨幅超出预期以及美国第二轮刺激政策的不确定性等，但我们认为这些都不会改变太保的基本面。我们维持对中国太保的盈利预测，并给出“买入”的评级。

我们建议投资者密切关注太保的未来表现，尤其是在经济逐渐回暖、开门红业绩发布之际。预计中国太保将继续保持稳健的增长态势，为投资者带来良好的回报。中国太保是一个值得投资者关注的优质标的，让我们一起期待它在未来的表现吧！

风险提示：

1. 开门红业绩若低于市场预期，可能会对股价产生影响。

2. 物价涨幅超出预期可能会对公司的业务带来一定影响。

3. 美国第二轮刺激政策的实施情况存在不确定性，可能对市场产生一定影响。请投资者在投资过程中保持警惕，做好风险管理。