小摩：重申惠理集团增持评级 目标价上调至5.4港元

小摩近期发布了一份研究报告，对惠理集团的前景给予了积极评价，重申了公司的“增持”评级。报告指出，惠理集团有望在下周公布盈利，这得益于其理想的费用收入表现。该行详细分析了公司的多个方面，认为公司的第四季投资收益和净资金流入等财务数据均呈现出积极的趋势。基于这些因素，该行预计惠理集团的股价将有望继续上涨。

该行上调了对惠理集团2020财年和21财年的盈利预测，调整幅度分别高达172%和56%。将公司的目标价由原先的5.2港元提升至5.4港元。这一积极预期的背后，是惠理集团强大的资产管理能力。

报告中特别提到了公司的两只旗舰基金。这两只基金在年底的资产净值均处于较高的水位线，其中一只基金的表现甚至超过了基准资产净值高水位线达到了惊人的36%。预计其他规模较小的基金也将受益于收取的表现费，使得公司在未来有望获得超过预期的收入。据预测，公司今年将实现超过十亿元的表现费收入，相较于去年仅取得的五千五百万元而言，表现出色显著。

在基金资金流动方面，该行指出公司在过去的一年中经历了资金净流出的情况。管理层已经在近期成功地减少了这种情况的影响。尤其是在第四季度，该公司成功实现了资金净流入的局面。预计在接下来的时间里，公司的资产管理规模将继续增长，并将持续实现资金净流入。该行对惠理集团未来的资产管理规模前景给予了较高的评价。这份研究报告为惠理集团的发展注入了新的信心与活力。