伊核协议可能让油市更加接近长期熊市

汇金网报道，4月8日

随着伊朗的重新崛起，油价可能得以稳定在较高水平。尽管伊朗核问题框架协议在4月2日达成，但实现这一愿景还需时日。在此期间，油价面临的压力主要是下行。

这个稳定的假设背后蕴藏着复杂性。预计有一天，沙特、伊朗和其他产油国出于商业目的会和解，共同维护一个新的平衡油价。这个平衡油价可能达不到2011年至2014年中期每桶110美元的峰值，但会远高于维持全球长期供应所需的最低价格，比如每桶30美元。

目前还有很多工作要做。协议内容需要充实并付诸实践。伊朗的石油产量必须提高，同时需要解决国内严重的浪费问题。据BP世界能源统计年鉴显示，伊朗目前石油消费量约为总产量的一半。

更具挑战的是，石油输出国组织（OPEC）的心态需要调整。全球可能正兴起一股开明的利己主义之风。更可能的情况是，产油国在一段时间内竞相压价以争夺市场份额，直到合作看起来成为最明智的选择。

沙特已经在为争夺市场份额而牺牲收入。伊朗人也可能做出同样的决定，目前提高产量，为日后占据更有利地位。他们可能会重新建立现代石油工业，与世界经济发展步伐保持一致。多年的制裁已经让他们对经济上的冲击无所畏惧。

低成本产油国的行动对调整压力影响巨大。尽管生产成本迅速下降，但如果产能达到一定水平，要降低实际产量则需要多年时间和油价的大幅下跌。这一重任几乎完全落在那些处境相对不利的产油国肩上。

伊核协议的达成将进一步削弱对石油供应的控制。似乎一个长期的熊市即将来临。在这个充满不确定性的时期，伊朗的崛起将对全球油价产生重大影响，而市场的未来走向将取决于各方的合作与决策。