华商基金：创业板估值还需消化 关注被明显错杀

受到***进一步推进大众创业万众创新政策的积极影响，叠加证金增持部分个股的消息刺激，创业板迎来了久违的普涨格局。这种繁荣景象预示着市场充满了活力和潜力。

对于未来的走势，我们依然坚持轻指数、重个股的策略。在宏观经济的韧性以及企业盈利阶段性改善的背景下，虽然创业板整体估值仍需继续消化，但部分优质标的，尤其是在业绩持续向好的情况下，随着估值切换的临近，其反弹空间和时间优势将更加明显。我们建议大家持续关注这些优质标的。

在白酒市场，“淡季提价，旺季消化”的模式正在运行。最近白酒的持续上涨，除了高端酒数据符合市场预期外，次高端酒中报的表现更是超出了市场预期，这带动了市场的情绪。虽然高端白酒一季度奠定了全年的基础，目前市场的焦点是关注高端酒的提价，这是行业的重要催化剂。机构抱团白酒股的现象，既反映了今年市场整体风险偏好较低的状况，也显示了白酒行业景气向上的周期和业绩持续超预期的可能性。

在天然气产业链上，随着国家多部委共同制定的《加快推进天然气利用的意见》的印发，天然气将逐步成为我国的现代清洁能源体系的主体能源之一。到2020年，天然气在一次能源消费结构中的占比将达到10%左右，显示出巨大的发展潜力。在发达国家的发展过程中，天然气的快速增长不仅有助于解决雾霾问题，也是能源结构优化的重要体现。

当前气价虽高，但已有下降迹象，市场化气价体系日趋完善。在天然气产业链上，哪些标的将最为受益呢？我们认为制造业和车用气的需求弹性可能会超出市场预期，而民营气源的边际弹性相对较大，这些领域值得我们重点关注。

创业板、白酒股和天然气产业链等领域都充满了投资机会。在未来的市场中，只要我们坚持正确的投资策略，寻找优质的标的，我们就有可能获得良好的投资回报。